Mandatet til ASC er å utvikle, gjennomgå, endre og godkjenne regnskapsstandarder for foretak som er under purview sin, hensyntatt:

Mens ASC vil spore nøye innføring av nye International Financial Reporting Standards (IFRS) for mulig anvendelse i Singapore, vil det også ta hensyn til lokale økonomiske og forretningsmessige forhold og sammenheng, samt foretaket som regnskapsstandardene vil gjelde til.

Formannen og medlemmene av ASC er oppnevnt av minister for finans, og rådets sammensetning består av representanter fra interessegrupper som for eksempel regnskap yrket, brukerne og preparers av finansiell informasjon, akademia og regjeringen.

Selv om ASC tar over fra CCDG, tidligere regnskapsstandarder, tolkninger, praksis retninger og andre direktiver gitt av CCDG ville fremdeles gyldige og i kraft, som angitt i § 8 (4) av Accounting Standards Act, med mindre annet er oppgitt .